W swoim ostatnim raporcie Departament Rolnictwa Stanów Zjednoczonych (USDA) dokonał nieoczekiwanej zmiany – znacznie podwyższył szacowane i prognozowane zapasy kukurydzy na świecie, zmieniając zasadniczo postrzeganie sytuacji na rynku.
W raporcie opublikowanym 10 listopada eksperci USDA dokonali korekty zużycia kukurydzy w Chinach w poprzednich i w obecnym sezonie, co wpłynęło na dużą podwyżkę światowych zapasów tego surowca. Zmniejszono szacunki zużycia paszowego kukurydzy w Państwie Środka o 4 mln t w sezonie 2013/2014 i o 17 mln t w sezonie 2014/2015. Te zmiany zostały częściowo zniwelowane przez korektę w górę zużycia kukurydzy w Brazylii w sezonach od 2006/2007 do 2011/2012 w sumie o 5 mln t oraz zużycia na konsumpcję, wysiew i przemysł w Chinach w sezonie 2014/2015 o 2 mln t. Jak widać, na skutek tych zmian szacunek zapasów na początek sezonu 2015/2016 zwiększył się o 14 mln t, czyli o 7%. Mimo że zmiany dotyczą minionych sezonów, bardzo silnie wpływają na obecne postrzeganie sytuacji na rynku. Łącznie zapasy początkowe kukurydzy w sezonie 2015/2016 są w obecnym raporcie USDA oceniane na 208,2 mln t, czyli o 12,2 mln t (6%) więcej niż w raporcie październikowym oraz o 33,3 mln t (19%) więcej niż w sezonie 2014/15.
Co więcej, zmiana postrzegania chińskiego zużycia kukurydzy na pasze dotyczy również obecnego sezonu. USDA prognozuje, że wyniesie ono 150,0 mln t, czyli o 7,0 mln t mniej niż prognozowano w październiku. Zmiana ta jest na tyle duża, że spowodowała zmniejszenie zużycia paszowego w skali świata o 6,3 mln t. Zużycie ogółem prognozowane jest teraz na 971 mln t. Oznacza to spadek wobec (obniżonego) zużycia w poprzednim sezonie o 4,3 mln t (0,4%), ale również pierwszą prognozę USDA mówiącą o nadwyżce produkcji nad zużyciem w sezonie 2015/2016. Przy produkcji prognozowanej obecnie na 975 mln t, nadwyżka ta wynosi 3,7 mln t.
Jeszcze większe zmiany dotyczą relacji zapasów końcowych do zużycia. W październikowym raporcie wskaźnik ten dla sezonu 2015/2016 kształtował się na poziomie 19,2% wobec 19,8% dla sezonu 2014/2015. Oznaczało to, że bilans kukurydzy w bieżącym sezonie jest nieco bardziej napięty niż w poprzednim. W obecnej prognozie wskaźnik ten dla bieżącego sezonu kształtuje się na bardzo wysokim poziomie 21,8% wobec zrewidowanego wskaźnika 21,3% dla sezonu 2014/2015. Gdyby powyższe prognozy były bliskie ostatecznym wynikom, wówczas omawiana relacja byłaby na najwyższym poziomie od sezonu 2001/2002 i była solidną fundamentalną przesłanką do przeciętnie niższych cen kukurydzy wyrażonych w dolarze amerykańskim na rynku światowym.
Oznacza to, że najnowszy raport USDA odwrócił wręcz obraz światowego rynku kukurydzy w bieżącym sezonie.
